Et patatras! La attempt du marché parisien de remonter la pente après trois séances consécutives de baisse a fait pschitt dans l’après midi… Après un plus-haut à 6,303.66 points à la mid-journée, le Cac 40, embarqué par Wall Street et la baisse du pétrole, a ralenti la cadence puis basculé dans le rouge, pour toucher un plus-bas à 6,182.63 points, avant de terminer à 6,210.22 points, en retrait de 0.19%. En cette période estivale, le volume d’échanges est resté faible à 2.64 milliards d’euros. Les investisseurs ont des doutes plus que legitimates sur l’inflation et la croissance économique globale. Des doutes qui se obrèsent dans les cours de l’or noir, le baril de Brent de la mer du Nord et le WTI chutant de 5.4%, à respectively 99.25 dollars et 91.83 dollars.
L’inflation allemande en route vers les 10%
Sur le front de l’inflation, les nouvelles ne sont pas bonnes (sans surprise). En Allemagne, où le cipher a été dévoilé en début d’après-midi, les prix à la consommation ont pursuevi leur trajectoire haussière en août. De 8.5% sur un an en juillet, l’inflation a grimpé à 8.8%, alimentée par les prix de l’énergie et de l’alimentation. Elle is « à son niveau le plus élevé depuis plus de 70 ans », Commerzbank calculations. Pour les spécialists, c’est clair : l’heure n’est pas à l’inversion de tendance. « Nous nous attendons à ce que l’indice des prix à la consumption se situe autour, ou au-dessus, de 10% en octobre après le retrait des mesures temporaires et l’introduction d’une taxe sur le gaz. En outre, les pressiones sous-jacentes sur les prix sont encore très fortes », previent Andrew Kenningham, chef économiste Europe chez Capital Economics. Cela est de mauvais augure pour l’inflation en euro zone, don’t les données pour le mois d’Août seront dévoilées mercredi à 11 heures. Elle devrait connaître une poussée de 0.1 point, à 9%, et à 4.1% en données core, c’est-à-dire hors alimentation et énergie. Dans un cas comme dans l’autre, il s’agit d’un rythme très clearly unacceptable pour la Banque centrale européenne (BCE).
“Jumbo” rise in rates in the euro zone?
En retard sur son cycle monétaire, en comparaison des Etats-Unis, en particulier, l’institution optera-t-elle pour une hausse « jumbo » de 75 points de base des taux directeurs lors de sa meeting du 8 septembre? C’est le vœu de certains membres de l’institution. Le gouverneur de la Banque d’Estonie, Madis Müller, estimates that the BCE doit inclure l’option d’un relèvement de trois quarts de points dans ses options. Isabel Schnabel, membre du directoire, juge, elle aussi, qu’il faut agir avec « determination » pour combattre l’inflation, « même au risque d’une croissance plus faible et d’un chômage plus élevé ». Le gouverneur de la Banque de France François Villeroy de Galhau a également defendu une action « souteune et determinée » de la BCE pour éviter que des « anticipations d’inflation plus élevés nous obligent à des relèvements de taux agressifs ». Tous ne partagent pas le même avis. Lundi, Philip Lane, le chef économiste de la BCE, a prôné un rythme « regular » de relèvement des taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation. Compte tenu des « uncertainties linked to the energy crisis et [des] risques de fragmentation, malgré l’introduction d’un nouveau méchanisme d’action pour la combattre, une hausse de 50 points de base nous semble toujours le plus probable », analysis Sebastian Paris-Horvitz de LBPAM.
Aux Etats-Unis, comme en Europe, le changement de politique monétaire fait craindre une recession. Le Vieux Continent serait plus touché, mais Jamie Dimon, le PDG de JP Morgan, a calculé que la probabilité d’une recession aux États Unis était maintenant de plus de 50%.
Sur le front des valeurs, il ya peu d’actualité en cette fin août. He will note nevertheless que Carrefour and fini en repli de 2.69%. JPMorgan has downgraded its recommendation from “outperformance” to “neutral”. Anyway, TotalEnergiesbon dernier, a lâché 3.62% dans le sillage du pétrole.